医药基金中的战斗基

作者:admin   发布时间:2020-05-11 17:02   浏览:
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行业现状

公募基金:根据公开披露的公募基金1季报数据看,相较于去年四季度,公募基金在重仓前二十的股票中,1季度主动型基金加配医药和成长,减仓金融和家电。

无论在哪个国家医药和消费都是最为靓丽的两个行业,毕竟吃饭和看病是人类必不可少的,特别是在中国这个有着14亿人口的世界第一人口大国。但是中国医药产业虽然有世界级的市场却缺少世界级的公司和产品,所以无论是从行业前景还是从市场现状来看医药行业依然存在巨大的空间。

调仓换股并不频繁,以2019年上半年为例基金换手率在111.33%,2019年下半年的换手率为123.42%,这在主动型基金里面是非常低的。

数据来源:wind,2010年-2019年

为什么选择主动型基金

目前市面上优秀的医药基金并不止一只,而是有不少,我们以投资管理经验在3年以上,基金规模在30亿的几只主动型医药基金为例:

沪深300医药、中证医药100、中证全指医药就不说了,不说去年,单以今年为例,今年以来虽然表现不错,但与主动型基金相比还是有不少距离。

而且在选股方面也有比较独到的一面,以一季报的几只重仓股为例,都已经持有了相当长的一段时间,且为基金带来丰厚的收益。

基金经理葛兰博士,美国西北大学生物医学工程,专业对口从业9年,2016年9月起管理的中欧医疗健康(任职以来同类排名第一)。

除了中欧医疗健康,中欧公司的其他行业基金整体表现也还是不错的,比如消费行业的基金,中欧消费主题、中欧品质消费,无论是从业绩还是其他方面来看也都非常优秀。

海外投资者:北上资金在过去一周(4月20日到24日)整体净流入110.4亿,一线医药食品饮料的白马股获得外资入场增持,其中仅医药板块就增持58亿。

首先可以看出主流的几只指数基金均跑输这些优秀的主动型基金,而且与业绩越优秀的基金相比,差距越大。

中欧医疗健康基金基本概况

这也是为什么纵观过去十年,在A股里面医药行业是大牛股最多的行业之一的原因,但其实并不止如此,即便是在发达国家,医药行业仍然是长期表现最好的行业之一,杰里米·西格尔在《投资者的未来》一书中对1957-2003近50年时间美国股市回报率最高的20只股票进行统计,20家公司里,有11家来自消费行业,有6家来自医药行业,两个行业在这20家公司中占比高达85%。

综合来说投资医药行业最适合的标的无疑就是主动型基金了,而在目前所有的主动型医药基金中,中欧医疗健康基金可以说是最强的医药主题基金。

基金经理葛兰

在牛股堆里找牛股,胜算自然会更大一些。

而且无论是从近期疫情带来的影响还是4 7带来采购的影响来看,医药行业格局加速变迁,行业集中度进一步提升,优秀质地的医药龙头股确定性更高。

主动型基金对比

回顾刚刚过去的一季度,大盘等重要指数都是负的,但医药行业指数逆势上涨,不仅是市场看好医药行业,机构和海外投资者也在加仓医药。

今年以来医疗行业主题基金平均涨幅在16.72%,看似不错,但单看主动型医药基金的话平均涨幅还要高上不少,以银河证券“医药医疗健康行业偏股型基金(股票上下限60%-95%)A类”共计20只主动管理型医药基金统计看,今年以来平均涨幅为22.77%(银河证券数据,截至2020/4/24)。一个是16.72%与一个是22.77%产生这个差距的原因在哪呢?大家想想就应该知道。

而在对未来投资方向上基金经理葛兰也表示看好创新药产业链方向,对这点石头深表赞同,因为对于一个医药大国而言最重要的不是仿制药,而就应该是创新药。

中欧医疗健康基金自2016-09-29成立以来一直是由基金经理葛兰在管理,三年多的时间里累计收益达134.94%,年化收益约26%,大幅跑赢同类平均和大盘水平。

长期投资逻辑不变

医药行业的相关指数其实有不少,为什么优先考虑主动型基金呢?目前市面上主流的医药指数有:沪深300医药、中证医药100、中证全指医药、创新药等。

医药行业受人口增长、生活水平提高、人口老龄化等动力推动,被称为永不衰落的朝阳行业。行业整体需求刚性,与宏观经济相关度小。

另外在这几只优秀的主动型基金中,中欧健康医疗基金长期业绩最好,而且大幅跑赢第二名达32%。

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